기아 3분기, 점유율 얻었지만…영업익 시장 기대치 23% 밑돌아

기아가 3분기 판매량 증가에도 인센티브와 재료비 부담으로 시장 기대치를 밑도는 실적을 기록했다.

2일 하나증권 보고서에 따르면 기아의 2026년 3분기 매출액은 31조5970억원, 영업이익은 1조8180억원을 기록했다. 이는 전년 동기 대비 각각 10%, 24% 증가한 수치지만, 영업이익은 시장 기대치를 23% 하회했다.

3분기 영업이익률은 5.8%로 전년 동기 대비 0.7%포인트 상승했으나, 전 분기 대비로는 2.2%포인트 하락했다.

판매량 증가(4420억원), 우호적 환율(5290억원), 관세 감소(5330억원) 등은 이익 증가에 긍정적 요인으로 작용했다. 하지만 인센티브 지출 증가(6060억원), 제품 믹스 악화(4650억원), 재료비 상승(3680억원) 등이 수익성을 끌어내렸다.

하나증권은 특히 유럽 내 전기차(EV) 위주의 경쟁 심화로 인센티브 부담이 늘고 믹스가 하락한 점을 지적했다. 또한 중동 분쟁에 따른 지역 및 차급 믹스 악화도 영향을 미쳤다고 분석했다.

기아는 실적 발표를 통해 3분기 수익성 하락이 중동 분쟁과 원자재 가격 상승 등 대외 요인에 집중됐다고 설명했다. 이어 4분기에도 3분기와 유사한 수준의 수익성을 예상했다.

기아는 단기 수익성 하락에도 전기차 전략을 유지한다는 방침이다. 배터리, PE시스템 등 원가를 연 10%씩 절감해 2027~2028년 총소유비용(TCO) 패리티를 달성하겠다는 목표를 제시했다.

한편 하나증권은 기아에 대한 투자의견 '매수(BUY)'를 유지했으나, 목표주가는 기존 17만원에서 16만원으로 하향 조정했다.