삼성전자, 환율 악재 뚫고 분기 영업익 107조 돌파

삼성전자가 환율 부담에도 메모리 반도체 호황에 힘입어 3분기 100조원이 넘는 영업이익을 기록했다.

30일 미래에셋증권 보고서에 따르면 삼성전자는 2026년 3분기 매출 195조3000억원, 영업이익 107조4000억원을 달성했다. 약 10조원의 환손실을 고려하면 기존 환경에서는 120조원대에 해당하는 이익 규모다.

이번 실적은 메모리 사업이 이끌었다. 3분기 D램과 낸드플래시의 평균판매단가(ASP)는 전 분기 대비 각각 19%, 18% 상승했다. 특히 고대역폭메모리(HBM)4 매출은 전 분기보다 3배 이상 늘며 전체 HBM 매출의 60% 수준까지 비중이 확대됐다.

미래에셋증권은 삼성전자의 실적 개선세가 이어질 것으로 전망했다. 2026년 4분기 영업이익은 139조원, 2027년 연간 영업이익은 622조원에 이를 것으로 추정했다. 2027년 D램과 낸드의 ASP는 각각 33%, 26% 상승할 것으로 내다봤다.

파운드리 사업도 흑자 전환이 가까워진 것으로 분석됐다. 보고서에 따르면 파운드리는 성과급 충당금을 제외하면 흑자에 근접했으며, 2027년에는 고성능컴퓨팅(HPC) 매출 비중이 50%를 넘어설 것으로 예상된다.

미래에셋증권은 삼성전자에 대한 투자의견 '매수'와 목표주가 40만원을 유지했다. 김영건 연구원은 "현재 주가는 2027년 예상 실적 대비 절대적으로 낮은 수준"이라며 "하방은 제한적"이라고 평가했다.