"2029년까지 HBM·DRAM 완판"…SK하이닉스, 4분기 영업익 105조 전망

SK하이닉스가 2026년 4분기 100조원이 넘는 영업이익을 기록하며 '분기 영업이익 100조원 시대'에 진입할 것이라는 전망이 나왔다.

29일 SK증권은 SK하이닉스에 대한 분석 보고서에서 이같이 밝히며 투자의견 '매수'와 목표주가 400만원을 유지했다.

SK증권에 따르면 SK하이닉스의 2026년 3분기 영업이익은 83조원으로 시장 예상을 웃돌았다. 메모리 공급 부족 심화와 HBM4 반영에 따른 가격 상승이 주된 요인으로 분석됐다.

4분기 영업이익은 105조원으로 전 분기 대비 27% 증가할 것으로 전망됐다. 보고서는 메모리 가격 강세가 지속되는 가운데 1c D램 출하 가속화, M15X 공장 가동 본격화 등으로 출하량이 예상을 상회할 것이라고 설명했다.

2027년 연간 영업이익 전망치도 기존보다 12% 상향된 488조원으로 조정됐다. SK증권은 "공급 부족 심화 속 2027년향 HBM 가격 인상과 예상을 뛰어넘는 수율 등을 반영했다"고 밝혔다.

보고서는 SK하이닉스가 2029년까지 고대역폭메모리(HBM)와 D램이 사실상 완판됐으며, 2030년까지 메모리 수요 우위 국면이 이어질 것으로 전망한다고 전했다.

또한 SK증권은 SK하이닉스가 100조원 수준의 주주환원 계획을 통해 높은 의지를 보이고 있다고 평가했다. 이어 "실적 장기화와 주주환원을 감안하면 현재 주가는 현저한 저평가 국면"이라고 덧붙였다.