한기평, 농협사랑제2차 유동화증권에 'AAA(sf)'·'A1(sf)'

한국기업평가가 농협사랑제2차(주)가 발행하는 자산유동화증권에 최상위 수준의 신용등급을 부여했다.

한국기업평가(한기평)는 16일 농협사랑제2차가 발행할 예정인 2450억원 규모의 자산유동화기업어음(ABCP)에 'A1(sf)' 등급을, 9억7200만원 규모의 유동화사채에는 'AAA(sf)' 등급을 각각 매겼다고 밝혔다.

이번 유동화는 특수목적회사(SPC)인 농협사랑제2차가 농협은행의 정기예금을 기초자산으로 하는 특정금전신탁 수익권을 기반으로 이뤄진다. SPC는 유동화증권 발행대금으로 기존 대출을 상환하는 구조다.

한기평은 이번 등급 부여의 핵심 근거로 기초자산인 정기예금을 예치한 농협은행의 우량한 신용도를 꼽았다. 평가일 현재 한기평은 농협은행에 'AAA/안정적'의 장기신용등급을 부여하고 있다.

한기평은 "유동화자산의 신용위험은 유동화증권의 목표등급에 부합하는 수준"이라고 평가했다.

현금흐름 불일치에 따른 유동성 위험은 유동화증권 증액발행을 통해 통제된다고 분석했다. 또한 정기예금 이자 원천징수에 따른 일시적 현금 부족 위험은 원천징수세액 환급 일정을 고려한 별도의 유동화사채 발행으로 관리된다고 덧붙였다.