한기평, SK디앤디 대출 유동화사채에 '부정적 검토'

SK디앤디의 대출채권을 기초자산으로 하는 280억원 규모의 유동화사채 신용등급에 '부정적 검토' 의견이 달려 시장의 주목을 받고 있다.

16일 한국기업평가는 특수목적회사(SPC) 베스트에이제이차가 발행하는 280억원 규모의 제1회 유동화사채 신용등급을 'BBB(sf)↓'로 평가했다고 밝혔다. 등급 뒤에 붙은 '↓' 표시는 향후 등급이 하향될 수 있는 '부정적 검토' 대상임을 의미한다.

이번 평가는 유동화자산의 실질적인 채무자인 SK디앤디의 신용도에 직결된다. 한기평은 보고서에서 "평가일 현재 SK디앤디의 장기신용등급을 BBB로 부여하고 있으며 부정적 검토대상으로 등록하고 있다"고 설명했다. 차주의 신용도 전망이 어두운 점이 이번 유동화사채 등급에 그대로 반영된 것이다.

베스트에이제이차는 이번 유동화사채 발행으로 조달한 자금 280억원을 SK디앤디에 대출해 줄 예정이다. 이 대출은 SK디앤디가 서울 구로구 구로동 일원에 지식산업센터를 개발하는 사업과 관련이 있다. 해당 사업은 태영건설이 시공을 맡아 2025년 10월 준공됐다.

이번에 발행되는 유동화사채의 만기는 2028년 3월 16일이다. 유동화증권의 원리금 상환은 전적으로 차주인 SK디앤디의 대출 원리금 상환 능력에 달려 있어, 향후 SK디앤디의 신용도 변화 추이에 관심이 쏠린다.