오크트리 "신용시장, 더 큰 가격 변동 온다…공격 매수 준비"

세계적인 부실채권 투자 전문 운용사 오크트리 캐피털 매니지먼트가 향후 신용시장의 가격 변동성이 커질 것에 대비해 공격적인 매수 기회를 엿보고 있다고 밝혔다.

13일(현지시간) 블룸버그TV에 따르면 오크트리의 다니엘 폴리 포트폴리오 매니저는 이날 '리얼 일드' 프로그램에 출연해 "현재 시장에 진입할 기회는 있지만 더 큰 가격 변동에 따른 더 큰 기회는 앞으로 올 수 있다"고 말했다. 그는 "아직 어떤 식으로든 의미 있는 매도세는 나타나지 않았다"고 덧붙였다.

폴리 매니저는 현재 글로벌 신용시장이 비교적 회복력을 유지하고 있어 부실자산을 대규모로 사들일 시점은 아직 아니라고 진단했다. 블룸버그 집계 데이터에 따르면 이번 주 하이일드 채권 스프레드는 약 3bp(1bp=0.01%포인트) 확대됐으나 여전히 역사적으로 낮은 수준에 머물러 있다. 평균 투기등급 수익률은 약 7.1% 수준이다.

다만 지정학적 긴장 고조, 소프트웨어 부채 불이행, 사모 신용 펀드의 환매 제한 우려 등으로 글로벌 신용시장 일부는 압박을 받고 있다. 부실채권 투자 운용사는 다른 투자자들이 유동성 확보를 위해 신용 자산을 대폭 할인된 가격에 매도해야 할 때 수익을 창출한다.

폴리 매니저는 인공지능(AI)으로 인한 혼란에 취약한 소프트웨어 및 일부 전문 서비스 기업의 자산 할인율은 '상당한' 수준이라고 언급했다. 그러나 그는 "시장의 가장 우량한 부분은 오히려 가격이 오르고 있어 현재가 '대규모 진입 기회'라고 말하기는 어렵다"고 설명했다.

이에 따라 오크트리는 현재 신용 다각화, 유동성 부채, 기회주의적 상황 대출 등에 기회가 있다고 보고 있다. 폴리 매니저는 "회사는 선별적으로 개별 증권을 고르는 데 집중하고 있으며, 시장 움직임에 따라 상대 가치로 전환할 수 있는 멀티에셋 전략과 이를 결합하고 있다"고 밝혔다.

그는 "특히 지정학적 측면에서 상황이 비교적 빠르게 움직이고 있다"며 "오늘은 시장이 잠잠할 수 있지만 내일은 좀 더 불안정해질 수 있으며, 우리는 좀 더 공격적으로 매수에 나설 수 있다"고 강조했다.