월스트리트가 인공지능(AI)의 산업 파괴력을 우려하며 소프트웨어와 자산관리 종목을 매도하는 동안, 중국 시장은 정반대 방향으로 움직이고 있다.
중국 본토와 홍콩의 투자자들은 AI 혼란 리스크를 외면한 채 예상되는 승자들을 공격적으로 사들이고 있다고 인베스팅닷컴이 22일(현지시간) 보도했다.
미니맥스 그룹(MiniMax Group Inc.)과 지푸(Knowledge Atlas Technology JSC Ltd.) 같은 중국 AI 기업들은 2월 한 달 동안에만 주가가 두 배 이상 급등했다.
이는 알리바바와 텐센트 같은 전통적인 인터넷 대기업에서 'AI 순수 종목'으로 자본이 대거 이동한 결과다. OpenAI 같은 해외 모델을 제한하는 규제 장벽 덕분에 중국 국내 기업들은 현지 시장에서 경쟁 없는 기회를 얻었다.
중국 AI 열기는 글로벌 대규모 민간 펀딩의 '후광 효과'로 뒷받침되고 있다.
오픈AI가 기업가치 8500억 달러를 목표로 하고 앤트로픽(Anthropic)이 3800억 달러 수준에서 자금을 조달하면서, 중국 기업들도 상당한 재평가를 받고 있다.
제프리스의 애널리스트들은 중국 연구소들이 새로운 성과를 달성함에 따라 중국 AI 기업가치에 여전히 상승 여력이 있다고 분석했다.
지푸의 최신 모델 GLM-5는 최근 아티피셜 애널리시스(Artificial Analysis)의 오픈소스 모델 순위에서 1위를 차지했다. 중국 AI 연구소가 달성한 역대 최고 글로벌 순위다.
이러한 기술 진보는 딥시크(DeepSeek) 같은 기업 모델의 극도로 낮은 비용 경쟁력과 결합돼 영화, 미디어, 기업 부문 전반에 걸쳐 채택을 가속화하고 있다. 이는 AI 도구 사용으로 혜택을 받을 산업에서 2차 랠리를 촉발하기까지 했다.
월가 주요 기관들도 중국 AI 랠리에 힘을 보태고 있다. 모건스탠리, 제프리스, UBS는 모두 미니맥스에 대해 긍정적 평가로 커버리지를 시작했다.
모건스탠리는 미니맥스의 매출이 2027년까지 7억 달러에 달할 수 있다고 전망했다.
이러한 기관 지원은 중국이 여전히 AI 사이클의 '침투 단계'에 있다는 평가를 강화했다. 반면 미국은 '불안 단계'로 이동했다는 분석이 나온다.
다만 노련한 시장 관찰자들은 수익 성장이 과대광고를 따라잡지 못하면 현재 재평가가 지속되기 어려울 수 있다고 경고했다.
투자자들이 미국 시장을 괴롭히고 있는 동일한 혼란 리스크를 무시하고 있다는 우려도 커지고 있다.
그러나 현재로서는 모멘텀이 순수 AI 개발업체들에게 확고히 유리하게 작용하고 있다고 인베스팅닷컴은 전했다.