AI에 대한 투자자들의 인식이 "미래의 마법적 비전"에서 실용적 구현으로 전환되면서 미국 기술주 시장이 급락세를 보이고 있다고 도이체방크가 분석했다.
도이체방크 애널리스트들은 16일(현지시간) 고객 메모에서 "시장은 갑자기 AI 자동화, 중개 제거, 구식화로 인해 붕괴될 수 있는 섹터들에 스포트라이트가 집중되면서 '저격수의 골목'으로 변했다"고 밝혔다.
지난 3개월 동안 소프트웨어 섹터 주식들은 두 자릿수 퍼센트로 폭락했다. 투자자들이 이들 기업이 제공하는 기능을 수행하는 새로운 AI 모델 출시를 우려했기 때문이다.
이러한 매도세는 데이터 분석부터 물류까지 다양한 산업으로 확산됐다.
기술주 중심의 나스닥 종합지수는 1월 28일 이후 5% 이상 하락했다. 이른바 '매그니피센트 세븐'이라 불리는 대형 기술주 그룹은 8% 이상 떨어졌다.
특히 마이크로소프트와 아마존은 각각 17%와 18% 급락했다. AI 인프라에 대한 대규모 하이퍼스케일러 지출의 가능한 수익에 대한 우려가 제기됐기 때문이다.
애드리언 콕스(Adrian Cox)와 갈리나(Galina)를 포함한 도이체방크 애널리스트들은 AI 승자와 패자 간 차별화가 이러한 추세의 원동력 중 하나라고 주장했다. 투자자들이 AI 발전이 광범위한 이익을 가져온다는 초기 서사에서 벗어나기 시작하고 있다는 것이다.
"의심의 경우, 투자자들은 매도하고 있다"고 그들은 말했다.
애널리스트들은 2022년 오픈AI의 챗GPT 챗봇 출시 이후 AI를 뒷받침하는 데 필요한 장비 공급업체들이 서비스 및 소프트웨어 기업들보다 더 나은 성과를 보였다고 지적했다. "AI가 변혁적일 것이 분명하지만 그들이 붕괴시킬지 아니면 붕괴될지 불분명한" 상황이라는 설명이다.
많은 트레이더들이 공개 시장에서 AI 가치 평가가 더 복잡해지고 AI의 영향이 이론적인 것에서 임박한 것으로 바뀌면서 리스크를 관리하려 시도하고 있다고 애널리스트들은 분석했다.
"AI 모델이 실제로 상품화되고 있을 수 있다"며 "그렇다면 AI의 진정한 가치는 궁극적으로 아직 발명되지 않은 응용 프로그램에 있을 수 있다"고 그들은 말했다.
"그 예측 불가능성은 투자자들에게 열광에서 벗어날 또 다른 이유를 제공한다"고 덧붙였다.